Москва. 17 мая. — Торги драгметаллами на «Московской бирже», активизацию которых давно ожидали участники рынка, наконец-то совершили некоторый рывок. Аналитики связывают это с динамикой цен на золото, спровоцировавшей активность инвесторов, в том числе розничных.
Звездный час золота
Объем торгов драгметаллами на «Московской бирже» в апреле резко пошел в гору и достиг рекордных 40 млрд рублей. Для сравнения, в 2022 году в среднем объемы торгов составляли 10 млрд рублей в месяц, в I квартале текущего года — 15 млрд рублей. Даже предыдущий рекорд, достигнутый летом 2021-го, был всего 28 млрд рублей.
В том числе объем торгов золотом составил в апреле 7,5 тонны на 39 млрд рублей, серебром — 13 тонн на 1 млрд рублей.
«Московская биржа» последние несколько лет расширяла круг участников рынка драгоценных металлов. Помимо традиционных участников — банков и производителей — на рынок вышел ряд крупных розничных участников, а также управляющие компании, что способствовало росту ликвидности рынка», — объясняет результаты биржа.
В традиционном докладе ЦБ РФ «Обзор рисков финансовых рынков», вышедшем в мае, биржевым торгам золотом была посвящена отдельная глава. За последний год существенно выросла доля участия физлиц в торгах золотом, в отдельные месяцы 2023 года она превышала 50%, отметил ЦБ. «Снижение доверия населения к «токсичным» валютам и стремление к диверсификации сбережений, а также законодательные послабления привели к увеличению спроса граждан на золото, — приводит свое объяснение Банк России. — Среднедневная доля физических лиц в структуре конечных бенефициаров по сделкам с золотом на «Московской бирже» во втором полугодии 2022 года и в январе-апреле 2023 года достигала 40,5% и 51,2% соответственно».
«Драгоценные металлы, которые более доступны, чем, к примеру, фьючерсы на нефть, в условиях санкционных рисков и ограничений торговли с валютными инструментами стали еще одним способом диверсификации портфелей и вложений в долларовые активы. Тренд в ближайшие месяцы ввиду геополитической напряженности и перспективы ввода новых санкций ЕС наверняка сохранится, так как инвестиции в драгоценные металлы являются достаточно удобным способом вложений средств, а «Мосбиржа» представляет в том числе возможность инвестиций в золото и серебро в рублях, которые защищают и от потенциальной девальвации российской валюты», — считает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова.
У драгметаллов не так много альтернатив в глазах частных инвесторов, особенно с учетом проблематичности инвестиций в евро и доллар, напоминает руководитель дирекции инвестиционной аналитики БКС Кирилл Чуйко. «Плюс продолжающаяся геополитическая неопределенность добавляет спроса. Думаю, золото сейчас представляется хорошим способом сберечь деньги, и так как это вряд ли существенно поменяется, тренд может продолжиться», — добавляет он.
«Золото демонстрирует довольно высокую и относительно предсказуемую волатильность. То есть наметившийся в последние месяцы тренд на рост провоцирует на активность биржевых спекулянтов и долгосрочных инвесторов. Тенденция потери доверия к валютам развитых стран также защищает золото от непредсказуемых провалов. Соответственно, если на рынке что-то обладает предсказуемостью выше среднего, то такой инструмент притягивает внимание. К тому же это инструмент, который доступен к торговле на «Московской бирже», но его ценоопределение не зависит от российских реалий. Поэтому наблюдается повышенная активность на бирже, как, впрочем, и на рынке физического металла», — заключает ведущий аналитик «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков.
Месяц сильной фиксации
При этом, следует из материалов ЦБ, если в течение последнего года физлица в основном покупали золото на «Мосбирже», в апреле они оказались нетто-продавцами. Объем продаж превысил объем покупок примерно на 1,2 млрд рублей. Аналитики связывают это с желанием инвесторов зафиксировать прибыль на фоне высоких цен.
Рост оборота торгов драгметаллами, а именно золотом, в апреле стал возможным в первую очередь за счет роста мировых цен на золото, отмечает главный аналитик ИФК «Солид» Дмитрий Донецкий. «Цена в апреле уже находилась вблизи исторических максимумов, которые никак не могут быть заметно обновлены. Мы считаем, что часть крупных игроков — физлиц могла фиксировать прибыль чисто исходя из соображений теханализа. Более того, в апреле на ведущие роли вышел курс рубля, а точнее его обвал в начале месяца. Многие инвесторы предпочитают отрабатывать девальвацию валюты через золото на «Московской бирже», так как в отличие от замещающих облигаций или юаневых бондов здесь хорошая ликвидность и спред в стакане. Покупка валюты на брокерский счет сопровождается комиссией за хранение, чего нет в золоте на валютной секции «Мосбиржи», — сказал он.
Дальнейшая динамика рынка драгметаллов «Мосбиржи», считает Донецкий, также будет определяться мировыми котировками золота и курсом рубля: в случае девальвации рубля и обновления локальных максимумов в 83,5 рубля за доллар стоит ожидать вновь роста оборота торгов. Если это произойдет одновременно с обновлением исторических максимумов по золоту, то еще большее количество игроков включится в торговлю.
По прогнозам ИФК «Солид», золото в 2023 году вполне может достичь отметки в $2300 за унцию на фоне более голубиной риторики ФРС, а курс рубля может опустить до 85 рублей за доллар хотя бы краткосрочно. «Поэтому ожидаем, что обороты апреля будут побиты до конца года», — заключает аналитик.
Производители подключились?
Также из обзора ЦБ следует, что за последний год заметную роль на рынке драгметаллов «Мосбиржи» стали играть юридические лица, в том числе, возможно, и производители золота.
В общей сложности участниками рынка драгметаллов «Мосбиржи» сейчас являются свыше 100 компаний, около 40 из них — нефинансовые организации. В их числе структуры крупных золотодобытчиков — «Полюса», Polymetal, «Селигдара», «Высочайшего», а также компании меньшего масштаба — «СиГМА» (Озерновский проект на Камчатке), «Райз» (UDS group Алексея Чулкина) и «Ксеньевский прииск».
В апреле юрлица также были нетто-продавцами золота на «Мосбирже», в общей сложности их объемы продаж превысили покупки примерно на 1,8 млрд рублей. Более подробную статистику ни ЦБ, ни биржа не раскрывают. Главными нетто-покупателями оказались банки, абсорбировавшие золото более чем на 3 млрд рублей.
Председатель совета директоров «Селигдара» Александр Хрущ рассказывал в марте, что компания протестировала сбыт через рынок драгоценных металлов «Московской биржи» и к тому времени продала «больше сотни килограммов». «Быстро, ликвидно достаточно», — поделился он впечатлением от сделок.
«Московская биржа» начала торговлю золотом и серебром с октября 2013 года. Всего за первые 4 месяца 2023 года объем торгов составил 86 млрд рублей, почти втрое больше, чем в январе-апреле прошлого года.